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天弘基金固收+产品或变身固收- 产品净值波动大业绩不如债基
发布日期:2020-05-22 23:44   来源:未知   阅读:

  近期,因为市场大幅震荡,多家基金公司为迎合投资者避险需求,推出“固收+”产品。

  所谓“固收+”,相当于在债券投资基础上做一些增强策略——比如打新股、布局股票、可转债、量化对冲等。

  产品说的天花乱坠,无非就是债券资产+权益资产,试图在相较稳定的债券收益的基础上,通过配置权益资金增厚产品整体收益。

  再直白一点,固收+就是既想要有债券资产的稳定收益,又不想放过权益资产的高额收益。

  坦白讲,世上哪有这么美的事情呢?风险和收益是相对应的,要想提高收益必然要承担风险。

  第三类、还有一类比较特殊,是灵活配置混合型基金,股票占比可以0-95%浮动,故而债券的占比也会比较灵活,从名字上比较难以区分,要看其披露的持仓资产。

  本次天弘基金主推的固收+基金经理为姜晓丽,从业经验近8年,管理规模为121.59亿元。姜晓丽代表产品天弘永利债券A,产品资产配置中长期又10%以上的权益资产,任职7年实现收益64.88%,年化收益6%,因此预计未来天弘基金的新固收+产品也大概率采用该模式运行。

  1、 长期来看,固收+产品收益并不比纯债产品高。天弘永利2014年至2019年总收益41%,而天弘同利同期净收益为59%,跑赢固收+近20%。从自然年度来看,2014年、2015年、2016年和2018年均大幅跑输天弘同利。

  2、 固收+的收益明显波动幅度更大,甚至会出现负收益,例如在2018年亏损0.37%,同期天弘同利盈利6.39%。

  3、 固收+产品并不会给投资者带来更好的投资体验。在2016年至2018年,天弘永利的产品收益分别为2.61%、1.44%和-0.37%,收益甚至跑输余额宝,这对投资者来讲无疑体验并不好。而在2019年,产品之所以出现较大幅度正收益,也是取决于对权益资产的大幅加仓。

  基于这三大因素,固收+的产品其实并没有太多优势,所以投资者在选择上还是要透过表面的“花里胡哨”,捕捉到事物的本质。

  当然,固收+真的没什么优点吗?当然也不是,笔者认为固收+这个产品不可取,但是它的配置思路相当可取。

  就如同开头的段子,不要让一位会做饭的裁缝给你做司机。如果饿了,就要去一流的馆子。如果要时尚,就要买一流的品牌。如果缺司机,就要雇一流的司机。只有这样你才能享受到一流的服务。

  所以,投资者不妨将资产合理分配几份,一份买最优秀的固收产品,一份买最优秀的权益产品,岂不美哉?

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